Регистрация
Популярное
- Польша намерена защищать своё сельское хозяйство от Украины
- Китай предлагает провести мирную конференцию по украинскому вопросу с участием РФ
- FPV-дроны бьют пехоту ВСУ у Часов Яра (ВИДЕО)
- Следствие изъяло в МЧС документы по пожарным проверкам «Крокус Сити Холла»
- Россия создаст зерновую биржу БРИКС
Ваши политические взгляды
Квадра снова разочаровывает Чистая прибыль Квадры за первое полугодие 2013 года по МСФО составила 88,2 млн рублей, что почти в 5 раз ниже аналогичного показателя за прошлый год, сообщила компания.
Квадра – генерирующая компания, последняя среди отчитывающихся по МСФО, представила финансовые результаты за первое полугодие 2013 года в соответствии с международными стандартами. Показатели в целом не радуют: так, чистая прибыль сократилась почти в 5 относительно аналогичного показателя прошлого года.
Прирост выручки по итогам 6 месяцев текущего года составил 10% – с 20,86 до 23,02 млрд руб. при этом основные составляющие – доход от продажи электроэнергии и мощности и тепла выросли в диапазоне 7-16% г/г, а прочие доходы сократились на 11% г/г. Причинами роста выручки можно назвать индексацию цен на электроэнергию , мощность и тепло с 1 июля 2012 года – в среднем на 13,5%, 15% и 10,5% соответственно. Также произошел ввод некоторых объектов по ДПМ, который также обусловил рост активов Квадры на 7% г/г. Речь идет о завершении реконструкции Ливенской ТЭЦ и строительство на Новомосковской ГРЭС ПГУ мощностью 190 МВт.
Операционных расходы Квадры выросли в целом на 12% г/г, слегка опередив рост выручки. Рост произошел из-за изменений цен на топливо, а также в связи с ростом цен на рынках электрической и тепловой энергии, которые приобретаются для перепродажи. При этом интересно отметить, что амортизационные отчисления по итогам первого полугодия сократились на 45%. Причиной этому стало изменение средневзвешенного остаточного срока полезного использования с 11 до 25 лет при переоценке основных средств Квадры. Среди статей расходов стоит отметить также бумажную – начисление резервов, что связано с долгами лишенных статуса гарантирующих поставщиков ряда сбытовых компаний в течение первого полугодия текущего года. В частности, речь идет Смоленсэнергосбыте, Тулэнергосбыте, Брянскэнергосбыте, Курскэнергосбыте, статусы которых выставлены на аукцион.
Таким образом, операционная прибыль Квадры упала на более чем 40% г/г – с 899,7 млн до 533,3 млн руб.
Увеличение финансовых расходов объясняется увеличением долговой нагрузки Квадры в результате привлечения заемных средств для финансирования инвестпрограммы. Так, долгосрочные займы увеличились с 9,9 млрд руб. до 13 млрд руб. г/г или на 32%. Краткосрочные займы при этом изменились незначительно.
В итоге чистая прибыль сократилась с 432,2 млн до 88,2 млн руб. или на 80% г/г. На мой взгляд, искать причины слабых результатов Квадры стоит не только в неденежных убытках, но и в целом в слабой операционной эффективности. Так, операционная рентабельность едва превышает показатель в 2%, а рентабельность чистой прибыли и вовсе стремится к нулю. На фоне остальных компаний сектора, отчитывающихся по МСФО за полугодие и показавших далеко не блестящие результаты. Квадра выглядит довольно слабо. В целом это можно назвать следствием плачевной ситуации в зарегулированной теплогенерации, которая характеризуется низкой платежной дисциплиной и отсутствием методов по борьбе с ней, а также отсутствием экономической эффективности тарифов на тепло.
Позитивными моментами для Квадры могут стать новые заявления о консолидации и продаже доли Прохорова в компании, которые недавно весьма ощутимо поддержали котировки теплогенератора. Также ожидается, что до 22 октября в Госдуму будут внесены предложения по принципам тарифного регулирования в теплоснабжении с учетом экономически обоснованных цен на тепло, до 1 декабря – предложения по целесообразности разрешения свободных договоров в сфере теплоснабжения, до 1 ноября – предложения по размеру доходности на инвестированный капитал в сегменте. Возможно новая модель теплового рынка, введение которой планируется уже во втором полугодии 2014 года, выведет сегмент из кризиса?
Позитивным моментом может стать появление экономического эффекта от введения мощностей в феврале этого года, а также в связи с более отдаленным вводом в эксплуатацию в 2014-2015 годах парогазовых установок на Дягилевской ТЭЦ (Рязанская область), Алексинской ТЭЦ (Тульская область), Воронежской ТЭЦ (Воронежская область) и Курской ТЭЦ-1 (Курская область). Стоит отметить, что все проекты осуществляются в рамках ДПМ, что говорит о гарантированности возврата инвестиций в них.
В течение торгового дня после публикации результатов акции компании просели на более чем 1,5%, что, впрочем, учитывая низкую ликвидность бумаг Квадры, не является критичным. На мой взгляд, в среднесрочной перспективе полугодовые результаты МСФО, от которых не ждали ничего впечатляющего, учитывая слабые показатели отчетности по РСБУ, не будут оказывать значительного влияния на цену акций компании.
Смотрите также:
Теги:
Другие новости по теме:
- Чистая прибыль Энел ОГК-5 за 9 мес упала в 2 разаЧистая прибыль “Энел ОГК-5″ по российским стандартам бухучета /РСБУ/ за 9 месяцев 2013 года сократилась в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,206 млрд рублей. Об
- Квадра просит упростить правила получения тарифаГенеральный директор «Квадры» Владимир Шелков задумался об упрощении некоторых правил на рынке электроэнергии и мощности. ТЭЦ, которые не попали на оптовый рынок электроэнергии, вынуждены поставлять
- E.On Россия подтвердила статус лидераКомпания E.On Россия (бывшая ОГК-4) опубликовала сильную отчетность по МСФО за 1 полугодие 2011 года. Генератор нарастил выручку, прибыль и добился роста рентабельности, оставшись лидером среди
- Чистая прибыль Транснефти выросла в 2,5 разаКрупнейшая в мире трубопроводная компания ОАО АК “Транснефть” отчиталась за первое полугодие и второй квартал 2011 года по МСФО. Чистая прибыль в первом полугодии 2011 г. выросла в 2,5 раза,
- НЛМК вырос за полгодаНоволипецкий меткомбинат первым среди российских металлургов опубликовал полугодовую отчетность. Компания существенно улучшила финансовые показатели: чистая прибыль выросла почти на 70%, до $979 млн,
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Популярные теги
ГЭС, Республики, США, СирииДАИШИГИЛсирийская, Сирия, армия, газ, два, должны, за, как, марс, на, на ВСУ по ДНР этом, на по что из они, на что по для из, на что по как для, на что по как это, на что по это за, не, не что для по как, не что по Коркоран генерал, не что по для это, не что по как это, не что по это как, нефтегаз, нефть, по, также, того, том, тэк, уже, человек, что, что на из по его, что на по Сирии из, что не том, что том, этого
Показать все теги
Показать все теги